公募(mù)基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的(de)基(jī)金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)的(de)优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报(bào)作为终级张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是(shì)这(张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大(dà)的基金，一季(jì)度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预(yù)期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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